汽車行業2017年投資展望:中速增長,個股聚焦成長

日期:2016-12-23 / 人氣:

 2017年前瞻:汽車是穩經濟重要手段,預計2017年政策偏正面,購置稅政策維持或升到7.5%。若購置稅優惠政策延續,預計行業銷量增長回落至中速7%(若購置稅優惠退出,預計增長5%)。中國汽車市場深度和消費韌性支撐持續性增長:復蘇周期一般2-3年,會延續到明年;2009-10年銷售汽車產生換購需求;城鎮化推動低線城市首購需求;汽車滲透率上升空間大;汽車在家庭耐用消費品滲透率仍偏低
 
 
細分市場:購置稅優惠政策令細分市場增長點向A級車聚集。自主品牌SUV強勢崛起,關注吉利汽車和長城汽車產品線向15萬元以上區間突破潛力。未來7座SUV需求量大。轎車市場格局相對穩定,關注吉利汽車CMA平臺突破機會。豪華車市場一線品牌分化,二線品牌通過錯位競爭獲得快速發展,明年重點關注寶馬產品線上升周期
 
行業關注點:1)整車競爭點聚焦SUV產品線;2)汽車輕量化緩解油耗壓力,提升新能源汽車性能,輕量化零部件(車用鋁產品)高增長;3)智能駕駛提高交通效率和安全性,高級輔助駕駛(ADAS)滲透率上升,相關汽車電子產品需求強勁;4)2016年新能源汽車行業進入政策調整期,2017年行業技術門檻提高,行業整合加劇。
 
策略: 行業減速期選股聚焦成長性。1)推薦2017-18年SUV產品線上升期公司;2)景氣度上升的寶馬產業鏈,含整車及經銷商,優先選擇整車;3)受益輕量化、智能化及電動化零部件公司;3)低估的整車細分市場龍頭;4) 受益人民幣貶值公司。

作者:admin


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